Teori, kredi iflas takası (CDS) ve bono oranlarının eşit olması gerektiğini söylerken, veriler iki oran arasında belirgin bir farka işaret etmektedir. Bu çalışma on tane gelişmekte olan ülke için CDS-bono farkının düzeltme hareketini, alternatif eşik modelleri çerçevesinde (TAR, TAR-GARCH ve ESTAR) incelemektedir. Sonuçlar, söz konusu düzeltme hareketinin, ülkelerin CDS ve bonolarının alım satım sıklığına bağlı olarak doğrusal olmayan bir şekilde gerçekleştiğine işaret etmektedir. Piyasa oyuncularının CDS ve bonolarını sıklıkla tercih ettiği, Arjantin, Brezilya ve Meksika gibi ülkelerde, CDS-bono farkının uzun dönemli değerinden sapması halinde bu sapma, yüksek arbitraj imkanına yer vermeyecek bir hızda düzeltilmekteyken: CDS ve bonoları piyasada daha az tercih edilen ülkelerde ise bu farkın kapanması daha çok zaman almaktadır.