Bu çalışmada, beş para birimin ABD doları karşılığı verisi kullanılarak alternatif ampirik ve optimal faiz kurallarından türetilen döviz kuru denklemlerinin örneklem içi ve dışı performansları incelenmiştir. Faiz kurallarından türetilen döviz kuru denklemlerinin homojen veya heterojen tepki katsayıları olabilmektedir. Çalışmamız, döviz kuru denklemlerinin para birimlerine ve zamana göre turtalı bir şekilde iyi örneklem içi açıklama gücü sunmadığını göstermektedir. Bu döviz kuru denklemlerinin göreli tahmin performansları para birimleri ve zamana göre değişim eğilimindedir ve aynı denklemlerin göreli örneklem içi performansları ile ilişkileri sınırlı kalmaktadır. Tahmin performansları rassal yürüyüş modeli ile karşılaştırıldığında, ortalama kare tahmin hatası (MSFE) ölçütüne göre söz konusu döviz kuru denklemlerinin performansı daha iyi değildir. Ancak, değişimin yönünü tahmin yeteneği dikkate alındığında bu denklemler daha iyi sonuçlar vermektedir.