Kur Opsiyonlarından Riske Duyarsız Yoğunluk Fonksiyonu Çıkarımı: Türkiye Örneği

Kur Opsiyonlarından Riske Duyarsız Yoğunluk Fonksiyonu Çıkarımı: Türkiye Örneği

Başlık : Recovering Risk-Neutral Densities from Exchange Rate Options: Evidence in Turkey (Kur Opsiyonlarından Riske Duyarsız Yoğunluk Fonksiyonu Çıkarımı: Türkiye Örneği)
Sayı : 10/03
Yazar(lar) : Halil İbrahim Aydın, Ahmet Değerli, Pınar Özlü
Dil : İngilizce
Tarih : Mart 2010
Özet : Bu çalışmada, tezgah-üstü piyasalarda döviz kuru üzerine yazılmış opsiyonlar kullanılarak, Türk Lirası-ABD Doları döviz kuruna ilişkin beklentiler çıkarılmaktadır. Piyasanın döviz kurunun gelecekte alacağı muhtemel değerlere ilişkin beklentilerinin seyrini incelemek için, opsiyonların ima ettiği olasılık yoğunluk fonksiyonu hesaplanmaktadır. Piyasadaki belirsizliği ölçmede olasılık yoğunluk fonksiyonu kullanılabilmektedir. Seçilen günler için tahmin edilen yoğunluk fonksiyonları, döviz kuru piyasalarında finansal türbülans dönemlerinde belirsizliğin arttığını göstermektedir. Bu bağlamda, kriz süresince alınan para politikası önlemlerinin etkinliğine ve piyasa algılamasının bu dönemde nasıl değiştiğine yönelik çıkarımlarda bulunulmaktadır. Bu çalışma neticesinde alınan önlemler sonucunda olasılık yoğunluk fonksiyonunun dağılımının daha dar bir bantta toplandığı ve güven aralıklarının daraldığı gözlemlenmiştir.
Anahtar Kelimeler : Opsiyon, Riske Duyarsız Yoğunluk Fonksiyonu, Piyasa Beklentileri
JEL Siniflamasi : G13, G19, F31

Konuşmayı PDF Olarak İndirmek İçin Tıklayınız.Kur Opsiyonlarından Riske Duyarsız Yoğunluk Fonksiyonu Çıkarımı: Türkiye Örneği
TÜRKİYE CUMHURİYET MERKEZ BANKASI İdare Merkezi Anafartalar Mah. İstiklal Cad. No:10 06050 Ulus Altındağ Ankara Telefon : (+90 312) 507 50 00 | Faks : (+90 312) 507 56 40