İstanbul Menkul Kıymetler Borsasında Gün İçi Hareketlerin ve Likiditenin Analizi

İstanbul Menkul Kıymetler Borsasında Gün İçi Hareketlerin ve Likiditenin Analizi

Başlık : İstanbul Menkul Kıymetler Borsasında Gün İçi Hareketlerin ve Likiditenin Analizi
Sayı : 12/26
Yazar(lar) : Bülent Köksal
Dil : İngilizce
Tarih : Ağustos 2012
Özet : Bu çalışmada İstanbul Menkul Kıymetler Borsası (İMKB) likiditesi ayrıntılı emir ve işlem verisi kullanılarak farklı boyutlarıyla analiz edilmektedir. İMKB limitli emir defteri her bir an için tahmin edilmekte ve alış-satış fiyat aralığı (bid-ask spread), derinlik, getiri ve işlem hacminin gün içi davranışları incelenmektedir. Analiz sonuçları alış-satış fiyat aralığının L şeklinde, getiri, işlem sayısı ve işlem hacminin ise U-şeklinde gün içi davranışı sergilediğini göstermektedir. Bu likidite değişkenlerinin gün içindeki farklı zaman aralıklarındaki ortalamaları istatistiksel olarak anlamlı bir biçimde farklıdır. Bir başka bulgu yatırımcıların stratejilerini uygularken alış-satış fiyat aralığı ve bu fiyatlardaki derinliği aynı anda kullandıkları yönündedir. Yani geniş aralıklara düşük derinlikler, dar aralıklara ise yüksek derinlikler eşlik etmektedir. Alış-satış fiyat aralığının ortalama olarak daha riskli ve daha aktif hisse senetleri için daha yüksek olması da bulgular arasındadır. Normalüstü büyüklükteki işlemler ile ölçülen bilgi akışı, alış-satış fiyat aralığını genişletmektedir. Son olarak, alış-satış fiyat aralığı, getiri ve işlem hacminde “haftanın günü” etkisi görülmektedir.
Anahtar Kelimeler : Gün içi hareketler, Alış-Satış Fiyat Farkı (Bid-Ask Spread), Getiri; Derinlik, İşlem Hacmi, Piyasa Likiditesi, Limitli Emir Piyasası, İstanbul Menkul Kıymetler Borsası
JEL Siniflamasi : G15; G20

Konuşmayı PDF Olarak İndirmek İçin Tıklayınız.İstanbul Menkul Kıymetler Borsasında Gün İçi Hareketlerin ve Likiditenin Analizi
TÜRKİYE CUMHURİYET MERKEZ BANKASI İdare Merkezi Anafartalar Mah. İstiklal Cad. No:10 06050 Ulus Altındağ Ankara Telefon : (+90 312) 507 50 00 | Faks : (+90 312) 507 56 40