Kısa Vadeli Para Piyasası Getirisine Dair Beklentilerin Piyasa Bazlı Ölçümü

Kısa Vadeli Para Piyasası Getirisine Dair Beklentilerin Piyasa Bazlı Ölçümü

Başlık : Kısa Vadeli Para Piyasası Getirisine Dair Beklentilerin Piyasa Bazlı Ölçümü
Sayı : 13/05
Yazar(lar) : İbrahim Burak Kanlı
Dil : İngilizce
Tarih : Şubat 2013
Özet : Bu not iki amaca odaklanmaktadır. İlk olarak, çeşitli finansal enstrümanların kısa vadeli para piyasası faizine dair piyasa beklentilerini temsil yetenekleri incelenmektedir. İkinci olarak ise, analize dahil edilen getirilerin içerdikleri vade priminin elde edilmesine yönelik alternatif bir yöntem sunulmaktadır. Sonuçlar ABD doları/Türk lirası (TL) vadeli döviz sözleşmelerinden elde edilen TL getirilerinin gecelik para piyasası faizini tahmin gücünün diğer getiri çeşitlerinin üzerinde olduğunu; bu getiri çeşidini TL Bankalararası Alış Oranının (TRLIBID) takip ettiğini ortaya koymaktadır. Buna ek olarak, söz konusu getiri çeşitlerinin içerdikleri vade priminin, diğer getirilere kıyasla daha düşük ve istikrarlı oldukları sonucuna ulaşılmışır. Ne var ki, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın, gecelik para piyasasında “kontrollü belirsizliği” bir araç olarak kullanmaya başladığı yeni para politikası çerçevesiyle birlikte getirilerin tahmin güçleri belirgin biçimde azalmaktadır. Söz konusu dönemde TL Bankalararası Alış ve Satış Oranları (TRLIBID ve TRLIBOR) kısa vadede piyasa beklentilerini temsil gücü en yüksek getiri çeşitleri olarak ön plana çıkmaktadır.
Anahtar Kelimeler : Para Politikası, Kısa vadeli faiz beklentileri, Beklentilerin piyasa bazlı ölçümü, Vade primi
JEL Siniflamasi : E43; E52; G12

 

Konuşmayı PDF Olarak İndirmek İçin Tıklayınız.Kısa Vadeli Para Piyasası Getirisine Dair Beklentilerin Piyasa Bazlı Ölçümü
TÜRKİYE CUMHURİYET MERKEZ BANKASI İdare Merkezi Anafartalar Mah. İstiklal Cad. No:10 06050 Ulus Altındağ Ankara Telefon : (+90 312) 507 50 00 | Faks : (+90 312) 507 56 40