Faiz Koridoru, Likidite Yönetimi ve BIST Gecelik Faiz Farkı

Faiz Koridoru, Likidite Yönetimi ve BIST Gecelik Faiz Farkı

Başlık:

Faiz Koridoru, Likidite Yönetimi ve BIST Gecelik Faiz Farkı
Interest Rate Corridor, Liquidity Management and the Overnight Spread

Sayı:

14/02

Yazar(lar):

Hande Küçük, Pınar Özlü, Anıl Talaslı, Deren Ünalmış, Canan Yüksel

Dil:

İngilizce

Tarih:

Şubat 2014

Özet:

Son yıllarda küresel likiditedeki bollaşma ve oynak sermaye akımlarının yol açtığı finansal istikrarsızlıklar nedeniyle Türkiye dâhil birçok gelişmekte olan ülke para politikası uygulamalarında değişikliğe gitmek zorunda kalmıştır. Bu çerçevede 2010 yılının ikinci yarısından itibaren, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) fiyat istikrarı temel hedefine ek olarak finansal istikrarı da gözetmeye başlamış ve bu doğrultuda yeni para politikası araçları geliştirmiştir. Kısa vadeli sermaye akımlarındaki oynaklığı azaltmak amacıyla aktif likidite yönetimi ve geniş faiz koridoru bir arada kullanılmıştır. Bu politikaların sonucu olarak Borsa Istanbul (BIST) gecelik repo faizi ve TCMB ortalama fonlama faizi arasındaki fark (BIST gecelik faiz farkı) daha büyük ve oynak hale gelmiştir. Çalışma geleneksel ve geleneksel olmayan para politikası dönemlerinde BIST gecelik faiz farkının belirleyicilerini araştırmakta ve son dönemde bu faiz farkının TCMB likidite politikaları ile doğrudan veya yakından alakalı birçok faktörden etkilendiğini ortaya koymaktadır.

Anahtar Kelimeler:

Gecelik faiz oranı; likidite politikası; para politikası; operasyonel çerçeve

JEL Siniflamasi:

E43; E52; C22

   

Konuşmayı PDF Olarak İndirmek İçin Tıklayınız.Faiz Koridoru, Likidite Yönetimi ve BIST Gecelik Faiz Farkı
TÜRKİYE CUMHURİYET MERKEZ BANKASI İdare Merkezi Anafartalar Mah. İstiklal Cad. No:10 06050 Ulus Altındağ Ankara Telefon : (+90 312) 507 50 00 | Faks : (+90 312) 507 56 40