Avrupa Merkez Bankası’nın Geleneksel ve Geleneksel Olmayan Politikalarının Hisse Senedi Piyasaları Üzerine Etkisi

Avrupa Merkez Bankası’nın Geleneksel ve Geleneksel Olmayan Politikalarının Hisse Senedi Piyasaları Üzerine Etkisi

Başlık:

Avrupa Merkez Bankası’nın Geleneksel ve Geleneksel Olmayan Politikalarının Hisse Senedi Piyasaları Üzerine Etkisi

Sayı:

16/05

Yazar(lar):

Reinder Haitsma, Deren Ünalmış, Jakob de Haan

Dil:

İngilizce

Tarih:

Şubat 2016

Özet:

Vaka analizi yöntemi kullanılarak, 1999-2015 dönemi için hisse senedi piyasalarının Avrupa Merkez Bankası kararlarına nasıl tepki verdiği incelenmektedir. Geleneksel ve geleneksel olmayan para politikası sürprizlerinin hesaplanmasında vadeli işlemlerden elde edilen hazine tahvil fiyatları kullanılmıştır. Sonuçlarımız özellikle geleneksel olmayan politika sürprizlerinin EURO STOXX 50 endeksini güçlü şekilde etkilediğini göstermektedir. Başta geleneksel olmayan dönem olmak üzere kredi kanalının çalıştığına ilişkin bulgular mevcuttur. Değer senetleri ve geçmişte kaybettiren senetler para politikası sürprizlerine daha duyarlıdır. Bu sonuçlar Rigobon-Sack değişen oynaklığa dayalı belirleme yöntemi kullanıldığında değişmemektedir.

Anahtar Kelimeler:

Para politikası sürprizleri, Hisse senedi fiyatları, Vaka analizi, Değişen oynaklığa dayalı belirleme

JEL Sınıflaması:

E43; E44; E52

Konuşmayı PDF Olarak İndirmek İçin Tıklayınız.Avrupa Merkez Bankası’nın Geleneksel ve Geleneksel Olmayan Politikalarının Hisse Senedi Piyasaları Üzerine Etkisi
TÜRKİYE CUMHURİYET MERKEZ BANKASI İdare Merkezi Anafartalar Mah. İstiklal Cad. No:10 06050 Ulus Altındağ Ankara Telefon : (+90 312) 507 50 00 | Faks : (+90 312) 507 56 40