Sayı:2003-61 15 Ekim 2003

MERKEZ BANKASI FAİZ ORANLARININ DÜŞÜRÜLMESİNE İLİŞKİN BASIN DUYURUSU

1. Mali ve parasal disiplin enflasyonla mücadelenin olmazsa olmaz koşullarıdır. Ekim ayı başında yayımladığımız enflasyon duyurusunda da belirttiğimiz gibi, ekonomik birimlerin mali ve parasal disiplin sağlayan mevcut programın kararlılıkla uygulanacağına dair algılamalarının güçlenmesi sonucu ortaya çıkan güven ortamı, döviz kurlarında istikrarı beraberinde getirmiştir. Böylelikle, gerek girdi maliyetleri, gerekse bekleyişler kanalıyla enflasyon düşmeye devam etmiştir. Ayrıca, iç talepte gözlenen canlanmanın henüz ekonominin üretim potansiyelini zorlayacak düzeyde olmaması da yıllık enflasyondaki düşüşü desteklemektedir. Eylül ayında, yıllık tüketici fiyatları enflasyonu yüzde 23’e, toptan eşya fiyatları enflasyonu da yüzde 19,1’e gerilemiştir. Bu değerler, 2003 sonu enflasyon hedefinin ulaşılabilir olduğu hakkındaki kanaatleri son derece kuvvetlendirmiştir.

2. Enflasyondaki olumlu gelişmelerin, mali disiplin ve yapısal reform sürecinin kesintisiz devamına bağlı olduğu açıktır. Bu çerçevede, enflasyon dinamikleri açısından belirleyici olan kamu kesimi gelirler politikasının 2004 yılı enflasyon hedefi ile uyumlu bir biçimde belirleneceğine ilişkin açıklamalar ile bütçe disiplininin yılın kalan döneminde ve 2004 yılında da korunması için alınan önlemler, ekonomide olumlu gelişmelerin devam edeceği yolundaki görüşlerimizi güçlendirmektedir.

3. Öte yandan, iktisadi temellerdeki düzelmeye karşın, enflasyonda yeteri kadar düşüş sağlanamaması, dışsal şokların yokluğunda, ancak ve ancak bekleyişlerdeki olumsuzluklardan kaynaklanabilir. Bu durumda, enflasyon bekleyişlerinin hedef alınan enflasyon ile uyumlu hale getirilmesi son derece büyük önem arz etmektedir. Ekim ayı birinci dönem Beklenti Anketi sonuçlarına göre yıl sonu enflasyon bekleyişleri, yüzde 20’lik yıl sonu hedefinin altına düşerek yüzde 19,8’e, gelecek 12 aylık enflasyon bekleyişleri ise yüzde 16,5’e gerilemiştir. 2004 yıl sonu enflasyon hedefinin yüzde 12 olduğu dikkate alındığında, bekleyişlerin bu hedefe yaklaşmasının önemli bir gelişme olduğu, ancak bu yaklaşmanın daha da hızlanması gerektiği açıktır. Şüphesiz, bekleyişlerin hedefe yaklaşması tek başına yeterli değildir. Daha önemlisi, enflasyonist bekleyişlerde görülen bu iyileşmenin özel kesimin ileriye yönelik olarak yapacağı ücret, fiyat ve benzeri sözleşmelere de yansımasıdır.

II. MERKEZ BANKASI FAİZ ORANLARI

4. Yukarıdaki değerlendirmeler ışığında, Bankamız bünyesindeki Bankalararası Para Piyasası ve İstanbul Menkul Kıymetler Borsası Repo–Ters Repo Pazarı’nda uygulamakta olduğumuz kısa vadeli faiz oranlarının 15 Ekim 2003 tarihinden itibaren aşağıdaki gibi, düşürülmesine karar verilmiştir:

a) Gecelik Faiz Oranları: Borçlanma faiz oranımız yüzde 29’dan yüzde 26’ya düşürülürken, borç verme faiz oranımız yüzde 35’ten yüzde 31’e düşürülmüştür.

b) Diğer Vadeler: 1 haftalık borçlanma faiz oranımız yüzde 29’dan yüzde 26’ya düşürülmüştür.

c) Geç Likidite Penceresi Faiz Oranları: Geç Likidite Penceresi uygulaması çerçevesinde, Bankalararası Para Piyasası’nda saat 16:00 – 16:30 arası gecelik vadede uygulanan Bankamız borç verme faiz oranı yüzde 40’tan yüzde 36’ya düşürülürken, yüzde 5 olan borçlanma faiz oranımız değiştirilmemiştir.

Ayrıca, açık piyasa işlemleri çerçevesinde piyasa yapıcısı bankalara repo işlemleri yoluyla gecelik ve bir haftalık vadelerde tanınan borçlanma imkanının faiz oranları yüzde 31’den yüzde 28’e düşürülmüştür

Kamuoyunun bilgisine sunulur.

---