TC MERKEZ BANKASI

VAZİYETİ VE ANLAMI

SÜREYYA SERDENGEÇTİ

TC MERKEZ BANKASI

İÇİNDEKİLER

SUNUŞ

I . GİRİŞ

II. T.C.MERKEZ BANKASI RESMİ GAZETE VAZİYETİ

-Vaziyetin Önemi

-Vaziyetin Kalemleri ve 31/12/1996 Vaziyeti

III. VAZİYET KALEMLERİNlN HAREKETİ VE KALEMLERİ ETKİLEYEN İŞLEMLER

IV. VAZİYETTEN HAREKETLE OLUŞTURULAN TABLOLAR

-Tabloları Oluşturan Toplulaştırılmış Kalemler

-TCMB'nin Toplulaştırılmış Kalemler Üzerindeki Etkisi

-31/12/1996 Tarihi İtibarı İle

Parasal Büyüklükler (Varlıklar/Yükümlülükler)

Merkez Bankası Parası

Analitik Bilanço

Analitik Bilanço ile TCMB Vaziyeti Arasındaki İlişkiler Tabloları

V. BAZI KALEMLERlN EVRİMİ VE RASYOLARDAKİ GELİŞMELER

(OCAK 1993 - HAZİRAN 1997)

-Analitik Bilanço Yüzde Dağılım Tablosu

-Rasyolar Tablosu

-Grafıkler

VI. VAZİYET VE PARA ARZI

KAYNAKÇA

EKLER

A-Vaziyet'ten hareketle Analitik Bilanço

B-Vaziyet'ten hareketle Parasal Büyüklükler (Varlıklar/Yükümlülükler) Tablosu

C-Vaziyet'ten hareketle Merkez Bankası Parası Kaynakları ve Kullanımları

SUNUŞ

Bu çalışma, T.C. Merkez Bankası vaziyetinin (bilanço) iyi anlaşılmasının, ekonomiyi izlemek isteyenlere çok yararlı olacağı düşünülerek 1993 yılında başlatılmış, muhtelif seminer, ders gibi toplantılarda sunulmuş ve 1997 yılında elinizdeki halini almıştır.

Bu çalışmada emeği geçen T.C. Merkez Bankası değerli çalışanlarından Nesrin Göğen, İlhan Koçaker, Levent Özyürek ve Mehmet Değerliyurt'a teşekkür ederim.

Hiç şüphesiz çalışmada olabilecek hataların sorumlusu benim.

N. Süreyya SERDENGEÇTİ

Ankara, Temmuz 1997

1999 yılında ikinci basımı yapılmasına karar verilen çalışmada, zaman serisi olarak ifade edilen tablo ve grafikler güncelleştirilmiş, Bilanço ve kalemlerinin anlaşılmasına yönelik olarak hazırlanan Vaziyet ve Vaziyetten üretilen tablolar ise niteliklerinde önemli bir değişme olmadığı için çalışmanın ilk halinde yer aldığı şekilde bırakılmıştır.

I. GİRİŞ

Bu çalışmada Resmi Gazete'de yayımlanan ve böylece kamuoyuna açıklanan TC Merkez Bankası (TCMB) vaziyetinin (Vaziyet) ekonominin izlenmesindeki önemi ve kendisini oluşturan kalemler tek tek ele alınarak açıklanmakta, daha sonra söz konusu kalemlerin hareketi ve onları etkileyen işlemlere değinilmektedir. Çalışmanın daha sonraki kısımlarında, Vaziyetten hareketle oluşturulan Parasal Büyüklükler (Varlıklar/Yükümlülükler), Merkez Bankası Parası'nın Kullanımları/Kaynakları Tabloları ve Analitik Bilanço kısaca anlatılmakta ve bunları oluşturan toplulaştırılmış kalemler ile bu kalemler üzerindeki TCMB etkisinden söz edilmektedir. Son olarak, özellikle Analitik Bilanço' yu oluşturan muhtelif kalemlerin ve sözkonusu kalemlerden bazılarının birbirine oranlarının son bir yıl içindeki gelişmesi tablo olarak, son dört yıl ise çalışmanın ekinde grafıklerle ortaya konmaktadır.

Çalışmanın ekinde Parasal Büyüklükler (Varlıklar / Yükümlülükler), Merkez Bankası Parasının Kullanımları/Kaynakları Tabloları ve Analitik Bilanço, Vaziyet bazında açıklanarak verilmektedir.

II. TC MERKEZ BANKASI RESMİ GAZETE VAZİYETİ

TCMB Vaziyetinin açıklanmasının ekonominin yönetimindeki özellikle de para politikası açısından önemi konusunda daha önce de muhtelif çalışmalar yapılmıştır; bu çalışmalar makale ya da seminer tebliği biçiminde kamuoyuna sunulmuştur. Elinizdeki çalışma için, Kaynaklar Tablosunda da görüleceği üzere, büyük ölçüde sözkonusu çalışmalardan yararlanılmış, ancak Vaziyet kalemleri ile Vaziyet' ten hareketle oluşturulan diğer tablolar, bildiğim kadarı ile, ilk defa bu ölçüde açıklanmıştır. Burada amaç elinizdeki çalışmanın bir referans olarak kullanılabilmesini sağlamaktır.

- Vaziyetin Önemi

Bir ekonomide temel olarak üç hedef vardır: Büyüme ve istihdam, ödemeler dengesi, fiyat istikrarı. Para ve maliye politikaları da bu hedeflere ulaşmak için kullanılan temel araçlardır. Para politikalarını uygulamakla yükümlü olan merkez bankaları bu işlevlerini, banka ve banka dışı kesimlere olan yükümlülüklerini değiştirmek yolu ile gerçekleştirmeye çalışırlar. "Merkez bankalarının bilançolarının pasif kalemlerinin toplamı bu yükümlülükleri gösterir. Ve, sonuçta merkez bankaları vaziyetleri uygulanan para politikaları ile mali sistemin karşılıklı etkileşimi sonucunda biçimlenirler" (5).

Para politikası, ekonominin likiditesini, ekonominin ihtiyaçları doğrultusunda sağlama sorunuyla ilgilidir. Merkez bankaları ekonomininin likiditesini sisteme olan yükümlülüklerini değiştirerek, ayarlamaya çalışırlar. Bunu yaparken iç kredilerin miktarını değiştirme ve döviz alım-satımı yapma yoluna giderler. Neticede, merkez bankaları aktiviteleri ile kendi bilançolarını etkilerler (5). Para politikasının etkin olarak yürütülebilmesi için ilk önce merkez bankasının kendi vaziyet büyüklüğünü ve yapısını denetleyebilmesi gerekmektedir. Aynı şekilde, etkin bir parasal denetim içinde, merkez bankalarının ellerinde, serbestçe kullanabilecekleri araçlar olmalıdır. Bunlar faiz ve likidite araçlarıdır.

"Faiz araçlarını şu şekilde ele alabiliriz: merkez bankası, öncelikle kendi aktiflerine uyguladığı faizleri serbestçe kendisi belirleyebilmelidir ve diğer yandan da açık piyasa işlemleri ile kısa vadeli faizleri yönlendirebilmelidir" (5).

"Likidite araçlarına gelince, merkez bankaları Vaziyet aktiflerini serbestçe kontrol edebilmeli ve bunların vade yapısı, kısa sürede tasfıye edilmelerine olanak tanıyacak kadar kısa vadeli olmalıdır" (5).

Bu yönleri ile merkez bankaları vaziyetleri ekonomideki karar alma birimlerinin davranışlarının oluşumunda önemli bir etken olmaktadır. Merkez bankaları vaziyetlerinin arz ettiği bu önem itibarı ile TCMB bünyesinde son yıllarda sürdürülen çalışmalar neticesinde:

-Vaziyet hesapları, üzerinde çözümleme yapılmaya imkan verecek şekilde tanımlanmış (borç ve alacakların sektör bazında ayrılması gibi) ve bütüncülleştirilmesi sağlanmış,

-Vaziyet şeffaflaştırılmış, içinde ne olduğunun anlaşılması zor olan bazı kalemler (Aktifdeki Diğer, kalemi gibi) açıklığa kavuşturulmuş ve asgari ölçülere indirilmiş.

-Ve sonuçta Vaziyet adı altında her hafta Cuma ya da Cumartesi günü Resmi Gazete' de yayımlanmaya başlanmıştır.

- Vaziyet Kalemleri ve 31/12/1996 Vaziyeti

Aşağıda TCMB Vaziyetini oluşturan kalemlerin ayrıntılı tanımları yapılmakta ve 31 Aralık 1996 Vaziyeti Resmi Gazetede yayımlanan biçimi ile sunulmaktadır.

AKTİF

I. ALTIN MEVCUDU : TCMB Altın Mevcudu.

A- Uluslararası Standartta Olan : Tamamı TCMB'ye ait olup bir kısmı kasalarında, bir kısmı yurtdışındaki muhabirler nezdinde muhafaza edilmektedir. (Bankamıza bankalar tarafindan munzam karşılık olarak altın yatırılması duıumunda yatırılan altınlar yine bu hesapta gösterilmektedir.)

B- Uluslararası Standartta Olmayan : Bir kısmı Hazine'ye ait olup tamamı yurt içinde muhafaza edilmektedir. Hazine'ye ait olan kısım Vaziyet'in pasifınde Hazine'nin Alacakları içinde gösterilmektedir.

II. DÖVİZ BORÇLULARI: Konvertibl ve konvertibl olmayan dövizler karşılığında hariçteki muhabirlerimiz nezdinde açılan yabancı para hesapları ile şubelerimiz kasalarında bulunan yabancı para efektifleri içermektedir.

A- Konvertibl :

a) Efektif deposu

- Şubemiz kasalarındaki konvertibl yabancı para efektif mevcutlarını

içermektedir.

b) Muhabir hesaplar

- Faize tabi cari hesapları,

- İhbar müddetlerine veya vadelerine göre çözülebilen faize tabi depo hesapları,

-Yurtdışındaki işçilerin TCMB nezdinde açtırdıkları, Kredi Mektuplu Döviz Tevdiat Hesapları ile sigorta prim hesaplarının takip edildiği "işçi hesapları",

-Portföy yönetimi biçiminde yapılan yatırımların takibi amacıyla açılan portföy hesapları (Dresdner),

- Döviz Efektif Piyasaları ve Bankalararası Para Piyasası işlemleri için bankalarca TCMB'ye yabancı para olarak yatırılan teminatlar karşılığında açılan hesaplar,

- Bazı ülkeler ile yapılan ikili bankacılık anlaşmaları gereğince açılan Anlaşma Hesapları,

- Hazine'ce uluslararası kuruluşlardan temin edilen kredilerin izlendiği hesapları,

içermektedir.

B- Konvertibl Olmayan

a) Efektif Deposu : Şube kasalarındaki konvertibl olmayan yabancı para efektif mevcutlarını içermektedir.

b) Muhabir hesaplar : Özel ikili anlaşmalar gereğince konvertibl olmayan dövizler üzerinden açılan hesaplardır (Muhtelif ülkeler ile takas usulü yapılan ticaret). TCMB, ticaret ve ödeme anlaşmaları gereğince muhabir bankalara kredi verebilir. (TCMB kanunu 53. madde, c fıkrası). Bu fıkra gereğince konvertibl kabul edilmeyenlerin değerinde oluşacak değişikliklerden meydana gelen kar ve zarar Hazine'ye aittir.

III- MADENİ PARA : Kasalarımızdaki madeni para mevcudunu gösterir.

IV- DAHİLDEKİ MUHABİRLER :

- Dahili Muhabirlik anlaşması gereğince TL olarak TC Ziraat Bankası nezdinde açılan muhabirlik hesapları (Merkez Bankası şubeleri olmadığı yerde TC Ziraat Bankası TCMB'nin görevini üstlenmektedir) ile,

-Yurtiçindeki bankalar nezdinde yabancı para cinsinden açılan depo hesapları.

V- MENKUL DEĞERLER CÜZDANI :

A- Devlet İç Borçlanma Senetleri

a) Kuponlu

b) Kuponsuz

- 1211 sayılı T.C. Merkez Bankası Kanunu 52'inci maddesi gereğince bankanın, para arzını ve ekonominin likiditesini düzenlemek amacıyla Açık Piyasa İşlemleri yapmak için kendi nam ve hesabına satın aldığı Devlet İç Borçlanma' Senetleri, kamu idare ve müesseseleri tahvilleri, ödenmiş sermayesi en az TL. 500 milyon olan anonim şirketlerin borsada kayıtlı tahvilleri, ve Sermaye Piyasası Kurulunca ihraç izni verilen borç senetleri, banka mevduat sertifikaları, vadelerine en çok 120 gün kalmış gelir ortaklığı senetleri ve kar-zarar ortaklığı belgeleri,

- Kredi borcuna karşılık TMO'dan alınan kıymetler,

- Repo işlemleri ile Açık Piyasa portföyüne alınan kıymetleri

içermektedir.

B- Diğer

- Bankalar, Türk Ticaret Kanunu'nun 466 ve 467. maddeleri ve Bankalar Kanunu' nun 32. maddesi 1. fıkrası...."Bankalar, Türk Ticaret Kanunu'nun ve anasözleşmelerinin ayrılmasını zorunlu kıldığı yedek akçelerden başka yıllık safı karlarının % 5'ini ödenmiş sermayeleri tutarına ulaşıncaya kadar "Muhtemel zararlar karşılığı" olarak ayırmak zorundadırlar."... gereğince ayırdıkları kanuni yedek akçelerine tekabül eden meblağı, kanuni karşılık olarak TCMB nezdinde Hazine adına açılacak "kanuni yedek akçeler karşılığı devlet tahvili hesabı" na yatırmak zorundadırlar. Sözkonusu hesap doğal olarak pasifde yer almakla beraber, TCMB'nin kendi hesabına yatırdığı miktar aktifde gözükür. Bu miktar ödenmiş sermayesi (TL 25 milyar) seviyesine ulaşmış bulunmaktadır.

Vergi Usul Yasası'nın 279. maddesi gereği kıymetler alış bedelleri üzerinden değerlendirilmektedir.

VI- İÇ KREDİLER : 1211 sayılı TCMB Kanunu'nun ilgili maddeleri gereğince ; kamu ve bankacılık sektörüne verilen kredileri içerir.

A- Kamu Sektörü: Hazine, Kamu İktisadi Teşekkülleri ve İktisadi Devlet Teşekkülleri'ne açılan krediler.

a) Hazine:

i. Hazine'ye Kısa Vadeli Avans : Cari yıl genel bütçe ödenekleri toplamının, bir önceki mali yıl genel bütçe ödenekleri toplamını aşan tutarının % 6'sını geçmemek üzere Hazine'ye kullandırılan avans miktarını, (Bu oran 1998 yılı ve müteakip yıllar için % 3 dür.)

ii. Diğer (Net): Hazinenin çeşitli işlemlerinden doğan borç ve alacaklarının netleştirilmiş tutarını,

göstermektedir.

b) Kamu İktisadi Kuruluşlarına Açılan Krediler

i. Ticari

Kamu İktisadi Kuruluşlanndan Çaykur'a verilen kredileri göstermektedir.

c) İktisadi Devlet Teşekkülleri

i. Hazine Kefaletini Haiz Bono : T.C. Merkez Bankası Kanunu'nun 45. ve 51. maddeleri gereğince,İktisadi Devlet Teşekkülleri ile iktisadi alanda faaliyet gösteren Katma Bütçeli İdarelerin hammadde ve mahsul alımı ile ilgili, mevsimlik ihtiyaçları için ticari senet karşılığında verilen avanstır. Şu anda yalnızca TMO'ya kullandırılmaktadır .

ii. Ticari : Ticari senetler karşılığı Şeker Fabrikalarına verilen avanslardır.

iii. Diğer : Kamu kurum ve kuruluşlarının çeşitli döviz işlemlerinden doğan ve TL'ye dönüştürülmüş olan anapara ve faiz borçlarını göstermektedir.

B-Bankacılık Sektörü : TCMB'ce reeskonta veya avansa kabul edilen senetler karşılığında, bankacılık sektörüne açılan krediler, 1990 yılından önce ticari, sınai, tarım senetleri ve tahvil rehni karşılığında açılan avans kredisi; 1990 yılından sonra reeskont kredisi olarak kullandırılmaktadır.

a) Ticari : Ticari senet karşılığı verilen reeskont kredisi.

i. İhracat : Eximbank'a kullandırılan özel ihracat reeskont kredileri ile doğrudan ihracatçılara verilen kredidir. Halen ihracatçılara doğrudan kredi kullandırılmamaktadır.

ii.. Diğer : Reeskont'a kabul edilen senetler karşılığında bankalara verilen kredilerdir.

b) Tarım : TCMB Kanunu'nun 45. maddesi gereğince TC Ziraat Bankası'nca ibraz edilen senetler karşılığında,

i. Tarım Kredi Kooperatifleri senetleri karşılığında TCMB'nca verilen krediler

ve,

ii. Tarım Satış Kooperatifleri Birlikleri senetleri karşılığında verilen krediler

ile,

iii. Diğer : TCMB kanunu 45. ve 46. maddeleri gereğince kısa, orta ve uzun vadeli tarımsal senetler karşılığında verilen avanslar ve diğer reeskont kredilerini içermektedir.

c) Sınai : TCMB Kanunu 46. maddesi gereğince, vadesine en çok 8 yıl kalmış olan orta ve uzun vadeli senetler karşılığı verilen avanslar ve reeskont kredileridir.

d) Tahvil Üzerine Avans : TCMB Kanunu 48. maddesi gereğince, TCMB'nin, "devlet tahvilleri ile borsada kayıtlı diğer sağlam tahvillerin rehni karşılığında" bankalara verdiği avansları göstermektedir. Bankaların kendi ihraç ettikleri tahviller karşılığında avans verilmemektedir.

e) Diğer : TCMB Kanunu 53. maddesi gereğince , altın ve döviz karşılığında verilen avansları içermektedir.

VII- AÇIK PİYASA İŞLEMLERİ : TCMB'nin Açık Piyasa, Bankalararası Para Piyasası ve Swap işlemlerinden olan alacaklarını göstermektedir.

A- Röpor Borçluları

a) Nakit : TCMB'nin geri alım-satım vaadiyle yaptığı işlemler (swap ve repo işlemleri) nedeniyle ortaya çıkan alacakları göstermektedir. TCMB bu işlemleri yabancı para ve menkul değer üzerinden yapabilmektedir.

i. Döviz : TCMB'nin yabancı para üzerinden yaptığı swap anlaşmalarından kaynaklanan yabancı para veya TL alacaklarını göstermektedir.

ii. Menkul Değer : TCMB'nin menkul değer üzerinden yaptığı repo anlaşmalarından kaynaklanan TL alacaklarını göstermektedir.

b) Menkul : TCMB'nin menkul değer üzerinden yaptığı "reverse repo" işlemi karşısında oluşan menkul kıymet alacağını göstermektedir.

B- Diğer : TCMB'nin Bankalararası Para Piyasası işlemleri sonucu bankalara açtığı kredileri göstermektedir.

VIII- DIŞ KREDİLER : TCMB'nin muhtelif ülkeler merkez bankaları ile imzalamış olduğu bankacılık anlaşmaları gereği kullandırdığı krediler bu hesapta gösterilmektedir.

IX- İŞTİRAKLER : 1211 sayılı TCMB Kanunu' nun 3. maddesi gereğince, TCMB'nin Bank for International Settlements, Basle'deki 5 milyon altın frank karşılığı İsviçre Franklık hissesi ile SWIFT'teki 935 bin Belçika Franklık hissesini göstermektedir. (1998 yılı itibarı ile 385 bin Belçika Frankı hissemiz bulunmaktadır)

X- GAYRİMENKULLER VE DEMİRBAŞLAR : TCMB'nin sahip olduğu bina, arsa ve demirbaşların maliyet bedelleri ile her yıl yapılan yeniden değerleme toplamından, birikmiş amortismanlar düşüldükten sonraki net değerini göstermektedir.

XI- TAKİPTEKİ ALACAKLAR : İflasları 20.11.1985 ve 12.03.1986 tarihinde kesinleşen İşçi Kredi Bankası ve Türkiye Bağcılar Bankası'nın çeşitli hesaplarda görülen borçları ve bu borçların, faaliyetlerinin durdurulduğu tarihe kadar tahakkuk ettirilen faizleri ve bu faizler için TCMB'ce ödenen BSMV ile diğer kanuni takibe alınan alacakları göstermektedir.

İşçi Kredi Bankası ve T.Bağcılar Bankası'nın borçlarının takip edildiği bu hesap için pasif kısmında şüpheli alacaklılarda karşılık ayrılmaktadır.

XII-İTFAYA TABİ HESAPLAR VE AKTİFLEŞTİRİLEN ALACAKLAR :

A- 3836 Sayılı Tahkim Kanunu Uyarınca Aktifleştirilen Alacaklar :

3836 sayılı Bazı Kamu Kurum ve Kuruluşlarının Borçlarının Tahkimi hakkında Kanun gereğince tahkim edilen TCMB alacağını gösteren kalemdir.

B- 1211 Sayılı Kanun'un 61. Maddesi Gereğince Değerlendirme Farkı: Türk Lirasının yabancı paralar karşısındaki değerinin değişmesine paralel olarak TCMB'nin dış varlık ve yükümlülüklerinin yeniden değerlendirilmesi sonucu ortaya çıkan kur farkları gösterilmektedir.

a) Madde Kapsamına Alınanlar : TCMB Kanunu'nun 61. maddesine göre bu hesaba alınan kur farklarının kullanma veya itfa biçimi, T.C. Başbakanlık ile TCMB arasında belirlenir. Uygulamada, her yıl sonunda Hazine ile TCMB arasında protokol yapılmakta ve o yıl içinde meydana gelen kur farkları 61. madde kapsamına alınmaktadır. 61. madde kapsamına alınan kur farkları daha sonraki yıllarda itfa olunacak kamu kesimi borcu haline dönüşmektedir.

b) Madde Kapsamına Alınmayanlar: TCMB Kanunu 61. maddesi gereğince yıl içinde hareket gösteren bu hesap yıl sonunda Madde Kapsamına Alınanlar hesabına devredilerek; Hazine ile yapılan protokollere istinaden itfa edilmektedir.

XIII- MUVAKKAT BORÇLULAR : Kamu ve Bankacılık sektörünü ilgilendirmeyen TCMB'nin çeşitli işlemler ve ilişkilerinden borçlu duruma gelen kişi ve kuruluşların borçlarının izlendiği TL ve yabancı para cinsinden tutulan hesapları içermektedir.

XIV- DİĞER AKTİFLER : Aktifte başka bir hesaba geçmesi gerektiği halde, herhangi bir nedenle ait olduğu hesaba alınamayan veya ilgili hesaba, ya devre içinde ya da devre başında aktarılması gereken, genellikle TCMB'nin iç işlemleri ile ilgili geçici nitelikteki işlemlerin takip edildiği TL ve yabancı para cinsinden tutulan hesapları içermektedir.

PASİF

I- TEDAVÜLDEKİ BANKNOTLAR : TCMB Kanunu'nun 36. maddesi gereğince, tedavüle çıkarılan banknot miktarını göstermektedir. Emisyon olarak da adlandırılmaktadır.

II- HAZİNE'NİN ALACAKLARI :

A. Altın : TCMB kasalarında Hazine adına muhafaza edilen uluslararası standartta olmayan altınları göstermektedir.

B. Diğer : Bu kalemde :

- Hazine adına tahvil satış hasılatı,

- Tahvil alışları için Hazine'ce tesis edilen provizyon,

-TCMB'nin Hazine'ye ödeyeceği vergiler,

-Diğer Hazine alacakları

gösterilmektedir.

III- DÖVİZ ALACAKLILARI : TCMB'nin borcunu gösteren bu kalem

A- Konvertibl

B- Konvertibl Olmayan

yabancı para karşılığında izlenmektedir.

IV- MEVDUAT :

- Kamu sektörü, bankacılık sektörü ve diğer kuruluşlar adına TCMB nezdinde açılan serbest tevdiat hesapları,

- Bankaların Döviz Efektif Piyasaları ve Bankalararası Para Piyasası işlemleri için yatırmaları gereken teminat hesaplarını,

- Çeşitli kanun ve kararnameler gereğince yatınlması zorunlu olan paralar karşılığı açılan hesapları,

TL ve yabancı para cinsinden göstermekte olup, sektörlere göre dağılımı şu şekildedir:

A- Kamu Sektörü

a) Hazine Genel ve Katma Bütçeli İdareler;

b) Kamu İktisadi Kuruluşları,

c) İktisadi Devlet Teşekkülleri,

d) Diğer: Bu diğer kalem içinde, belediyeler, özel idareler bulunmaktadır

B- Bankacılık Sektöıü

a) Yurt içindeki bankalar (serbest tevdiat hesapları),

b) Yurt dışındaki bankalar,

c) Mevduat karşılıkları : 1211 Sayılı TCMB Kanunu'nun 40. maddesine göre bankalann TCMB nezdinde topladıkları TL ve döviz mevduatının belli bir oranını tuttukları hesaplar toplamını göstermektedir.

d) Diğer(valörlü işlemler)

C- Muhtelif

a) Kredi Mektuplu Döviz Tevdiat Hesabı : Yurt dışında işçi olarak çalışan Türk vatandaşlarının tasarruflarını Türkiye'de değerlendirmelerini sağlamak için açılan özel hesaplardır.

b) Diğer: Bankamız mensupları, elçilik, vakıf, dernek gibi kişi ve kurumların

hesapları

D- Uluslararası Kuruluşlar: IMF ve MIGA'nın hesapları

E- Fonlar

a) Tasarruf Mevduatı Sigorta Fonu

b) Diğer : Çeşitli kararnameler ile açılan fon hesaplarını,

içermektedir.

V- AÇIK PİYASA İŞLEMLERİ : TCMB'nin Açık Piyasa ve Bankalararası Para Piyasası ve Swap işlemlerinden olan borçlarını göstermektedir.

A- Röpor Alacaklıları

a) Nakit : TCMB'nin geri alım-satım vaadiyle yaptığı işlemler (swap, reverse repo işlemleri) nedeniyle ortaya çıkan borçlannı göstetmektedir.

i. Döviz : TCMB'nin yabancı para üzerinden yaptığı swap anlaşmalarından kaynaklanan yabancı para ve TL borçlarını göstermektedir.

ii. Menkul Değer : TCMB'nin menkul değer üzerinden yaptığı reverse repo anlaşmalarından kaynaklanan TL borçlarını göstermektedir.

b) Menkul : TCMB'nin menkul değer üzerinden yaptığı repo işlemi karşısında menkul kıymet borcunu göstermektedir.

B- Diğer : TCMB'nin Bankalararası Para Piyasası işlemleri sonucu bankalara olan borçlarını göstermektedir.

VI- DIŞ KREDİLER :

- Kredi anlaşmaları uyarınca ve ticari senet ihracı yolu ile yurt dışı kaynaklardan sağlanan krediler,

- TCMB borcu haline getirilmiş döviz borçlarını gösterir

A-Kısa Vadeli (dövize çevrilebilir mevduat, ticari senet ihracı vs.)

B-Orta ve Uzun Vadeli (dövize çevrilebilir mevduat, garantisiz dış borçlar vs.

VII- İTHALAT AKREDİTİF BEDELLERİ, TEMİNAT VE DEPOZİTOLAR: İthalat yönetmelikleri gereğince, TCMB'na yatırılan mal bedelleri ve teminatlar ile TCMB'nca satışı yapılmış akreditif işlemlerinin TL karşılıklarını içerir.

VIII-ÖDENECEK SENET VE HAVALELER : TCMB'nca TL ve yabancı para üzerinden ödenecek olan havale bedellerini içermektedir.

IX- SERMAYE : 1211 sayılı TCMB Kanunu'nun 5. maddesi uyarınca her biri 100 bin Türk Lira itibari kıymette 250 bin hisseye ayrılmış ve tamamı ödenmiş olan TCMB sermayesini göstermektedir. Hisse senetleri A, B, C, D tertibi senetlerden oluşmaktadır.

A Sınıfı Hisse Senetleri : Her biri 100 hisseliktir. Bu sınıf hisse senetleri münhasıran Hazine'ye ait olup, sermaye'nin yüzde 51'inden aşağıda olamayacağı hükmü TCMB Kanunu'nda yeralmaktadır.

B sınıfı Hisse Senetleri : Türkiyede faaliyette bulunan milli bankalara aittir.

C Sınıfı Hisse Senetleri : En çok 15 bin adet olmak üzere, milli bankalar dışında kalan diğer bankalar ile imtiyazlı şirketlere (Osmanlı Bankası) ait bulunmaktadır.

D Sınıfı Hisse Senetleri : Türk ticaret müesseselerine ve Türk vatandaşlığına haiz gerçek ve tüzel kişilere aittir.

X- İHTİYAT AKÇESİ : 1211 sayılı TCMB Kanunu'nun 59. ve 60. maddeleri ile 3182 Sayılı Bankalar Kanunu'nun 32. maddesi gereğince ayrılmış bulunan ihtiyat akçeleri ile 2791 ve 3094 sayılı Kanunlar gereği oluşturulan yeniden değerleme fonlarından oluşmaktadır.

A- Adi ve Fevkalade : Adi ihtiyat 1211 sayılı TCMB Kanunu 60. maddesi gereği safi karlardan ayrılan % 20'lerden oluşmaktadır. Fevkalade ihtiyat aynı kanun gereği her yılın safi karından % 6'sına isabet eden hissedarlar birinci temettüünün çıkarılmasından sonra kalan miktarın % 10'u oranında ayrılan paralardan oluşmaktadır.

B- Hususi : TCMB Kanunu'nun 59. maddesi gereği, zaman aşımına uğrayan banknotlarla eski ve bozuk banknotların TCMB'nca değiştirilmesi sırasında itibari değerleri ile TCMB'nca ödenen değerleri arasındaki farkın toplamından BSMV düşüldükten sonra kalan tutardır.

C- İlerde Vukuu Muhtemel Zarar Karşılıkları : Bankalar Kanunu 32. madde gereğince bankalar yıllık safi karlarının %5'ini ödenmiş sermayeleri tutarına ulaşıncaya kadar "Muhtemel Zararlar Karşılığı" olarak ayırarak bu hesapta tutmak zorundadırlar. TCMB 1990 yılı sonunda ödenmiş sermayesi tutarına ulaştığından 1991 yılından bu yana karşılık ayrılmamaktadır.

D- Değer Artış Fonu : 2791 ve 3094 sayılı kanunlar gereği Bilançonun Aktifinde kayıtlı gayrimenkuller (arsa hariç) ile demirbaşların yeniden değerlemeye tabi tutulması nedeni ile meydana gelen değer artış tutarını göstermektedir.

XI- KARŞILIKLAR : 1211 sayılı TCMB Kanunu'nun 59. maddesi gereğince yıllık gayrisafi kardan, ertesi yıllarda bankanın işlemleri dolayısıyla meydana gelebilecek riskleri karşılamak üzere, Banka Meclisi'nce uygun görülecek tutarlarda ayrılan karşılıklar ve yurtiçi işlemleri için ayrılan dahili sigorta fonlarını içermektedir.

XII- İTFAYA TABİ HESAPLAR :

A- 1211 Sayılı TCMB Kanunu 61. madde Gereğince Değerlendirme Farkı

a) Madde Kapsamına Alınanlar

1996 yılı sonu itibariyle bakiye göstermemektedir.

b) Madde Kapsamına Alınmayanlar

Daha önceki yıllarda TCMB'nin aktif ve pasifındeki altın, döviz ve efektiflerin yeniden değerlendirilmesinden meydana gelen aleyhte kur farkı, 1996 yılında döviz mevcutlarındaki artışlar ile bu dövizlerin kurlarındaki artışın, yükümlülükleri oluşturan dövizlerin kurlarındaki artıştan fazla olması sonucu TCMB lehine dönüşmüş ve 11 Mart 1996 tarihindeki Banka Meclisi Kararı gereğince 15 Mart 1996 tarihinden itibaren TCMB Bilançosunun pasifınde izlenmeye başlanmıştır. Hazine ile yapılan protokol çerçevesinde tasfiye edilmiştir.

XIII-MUVAKKAT ALACAKLILAR: Kamu ve bankacılık sektörü dışında, TCMB'nin çeşitli işlem ve ilişkilerinden alacaklı duruma gelen kişi ve kuruluşların alacaklarının izlendiği ve tasfiyelerinin yapıldığı TL ve yabancı para cinsinden tutulan hesaplar.

XIV- DİĞER PASİFLER : Pasifte başka bir hesaba geçmesi gerektiği halde herhangi bir nedenle ait olduğu hesaba alınamayan veya ilgili hesaba ya devre içinde ya da devre başında aktarılması gereken, genellikle TCMB iç işlemleri ile ilgili geçici nitelikte işlemlerin takip edildiği TL ile yabancı para cinsinden tutulan hesapları içermektedir.

III. VAZİYET KALEMLERİNİN HAREKETİ VE KALEMLERİ ETKİLEYEN İŞLEMLER

Tanımlar bu şekilde yapıldıktan sonra Vaziyeti oluşturan kalemlerin ne tür işlemler sonucu nasıl etkilendiklerini görmek, Vaziyet'de meydana gelen değişmeleri anlamak açısından oldukça önem taşımaktadır.

-Altın ve Kambiyo İşlemleri

Döviz Karşılığı Altın Alım ve Satımları: Döviz ve efektif karşılığı altın alımlarında, Altın Mevcudunda artış, Döviz Borçluları kaleminde azalış, satımlarda ise bunun tersi olmaktadır. Bu işlemin daha sonra açıklanan dış varlıklar ya da net dış varlıklar üzerinde herhangi bir net etkisi yoktur. Çünkü, altında azalma-dövizde artış, altında artma-dövizde azalış yarattığından; altın ve dövizlerde dış varlıklarımız içinde yer aldıklarından herhangi bir artış veya eksiliş söz konusu olmamaktadır.

Türk Lirası Karşılığı Altın Alım ve Satımları: Türk Lirası karşılığı altın alımlarında; Altın Mevcudunda artış, nakden ödemelerde Tedavüldeki Banknotlar, hesaben ödemelerde ise Mevduat hesaplarında artış, satımlarda ise bunun tersi gerçekleşmektedir.

Türk Lirası Karşılığı Döviz ve Efektif Alımları: Döviz ve efektif alımlarında; Döviz Borçluları kaleminde yer alan Efektif Deposu veya Muhabir Hesapları artış gösterirken, pasifte nakden ödemelerde Tedavüldeki Banknotlar, hesaben ödemelerde ise Mevduat hesapları artış gösterir.

Türk Lirası Karşılığı Döviz ve Efektif Satımları: Döviz ve efektif satımlarında; Döviz Borçluları kaleminde yer alan Efektif Deposu ve Muhabir Hesapları azalırken; pasifte nakden yapılan tahsilatlarda, Tedavüldeki Banknotlar, hesaben yapılan tahsilatlarda ise, Mevduat hesapları azalış göstermektedir.

Döviz ve Efektif Karşılığında Döviz Tevdiat Hesapları Açılması: Bu işlem nedeniyle, aktifte Döviz Borçluları kaleminde yer alan Efektif Deposu veya Muhabir Hesapları, pasifde ise yabancı para üzerinden tutulan Mevduat hesapları aynı miktarda artış göstermektedir.

-Kredi İşlemleri

Hazine'ye, kamu kurum ve kuruluşlarına ve bankalara kredi kullandırıldığında: aktifde İç Krediler içinde yer alan kamu ve bankacılık sektörü kredileri artarken, pasifde nakden ödemelerde Tedavüldeki Banknotlar, hesaben ödemelerde ise Mevduat hesapları artış göstermektedir.

-Röpor İşlemleri

Röpor işlemleri niteliği itibarı ile bir swap işlemidir. Bu işlemle, döviz verildiğinde aktifte Döviz Borçluları kalemi içinde yer alan Muhabir Hesapları; pasifde nakden tahsilatlarda Tedavüldeki Banknotlar, hesaben tahsilatlarda ise Mevduat Hesapları azalış göstermektedir. Bu hareketlerin izlendiği Açık Piyasa İşlemleri başlığı altında ise, aktifde Röpor Borçluları nakit-döviz, pasifte; Röpor Alacaklıları nakit-döviz hesapları artış göstermektedir.

Geri Satım Vaadiyle Devlet İç Borçlanma Senetleri Alımları (Repo): TCMB'nin bankalara fon sağlaması demek olan bu işlem nedeniyle aktifde Menkul Değerler Cüzdanı, pasifde nakden ödemelerde Tedavüldeki Banknotlar, hesaben ödemelerde ise Mevduat hesapları artış gösterir. Ayrıca, aktifde açık piyasa işlemlerinin izlendiği kısımda Röpor Borçluları, nakit-menkul değer; pasifde Röpor Alacaklıları, menkul hesapları artış göstermektedir.

Geri Alım Vaadiyle Devlet İç Borçlanma Senetleri Satımları: Bu işlem nedeniyle aktifde Menkul Değerler Cüzdanı, pasifte nakden tahsilatlarda Tedavüldeki Banknotlar, hesaben tahsilatlarda ise Mevduat hesapları azalış gösterir. Ayrıca, aktifde açık piyasa işlemlerinin izlendiği kısımda aktifde röpor borçluları menkul, pasifte röpor alacaklıları nakit-menkul değer hesapları artış göstermektedir.

Doğrudan DIBS alımlarında (kesin alış) aktifde Menkul Değerler Cüzdanı, pasifde nakden ödemelerde Tedavüldeki Banknotlar, hesaben ödemelerde ise Mevduat hesapları artış gösterir. Doğrudan DIBS satışlarında (kesin satış) ise Menkul Değerler Cüzdanında azalış, nakden tahsilatlarda Tedavüldeki Banknotlar, hesaben tahsilatlarda ise Mevduat hesapları azalış gösterir. Değerleme hesabına mahsuben Hazinenin menkul kıymet vermesi durumunda ise yine Menkul Değerler Cüzdanı artış, aktifdeki İtfaya Tabi Hesaplar ve Aktifleştirilmiş Alacaklar hesabı azalış gösterir.

Bankalararası Para Piyasasında TCMB hesabına mevduat kabul edildiğinde (gecelik kredi alındığında); pasifte Açık Piyasa İşlemleri diğer kalemi artış gösterirken, nakden tahsilatlarda Tedavüldeki Banknotlar, hesaben tahsilatlarda ise Mevduat hesabı azalış göstermektedir.

Bankalararası Para Piyasasında TCMB hesabından mevduat verildiğinde (gecelik kredi verildiğinde); bu işlem nedeniyle aktifte Açık Piyasa İşlemleri diğer kalemi, pasifde nakden ödemelerde Tedavüldeki Banknotlar, hesaben ödemelerde ise Mevduat hesapları artış gösterir.

IV. VAZİYETTEN HAREKETLE OLUŞTURULAN TABLOLAR

TCMB Vaziyetini oluşturan kalemlerin neler olduğundan ve ne tür işlemlerden hangi yönde etkilendiklerinden genel olarak bahsedildikten sonra Vaziyetten çıkarılan toplulaştırılmış büyüklüklerden söz etmek gerekir. TCMB Vaziyetinden belli başlı üç tablo üretilmektedir: Parasal Büyüklükler (Varlıklar/Yükümlülükler) Tablosu (Tablo 2), Merkez Bankası Parası Tablosu (Tablo 3) ve Analitik Bilanço (Tablo 4). Vaziyet kalemlerinin daha kolay takip edilmesini amaçlayan bu tablolardan, Parasal Büyüklükler Tablosu; TCMB'nin para politikası uygulamasında hedeflediği büyüklükleri göstermekte, Tabloda bazı kalemler Vaziyetten farklı olarak netleştirilmiş olarak gösterilmektedir. Analitik Bilanço ise toplam kalemler olarak düzenlenmekte ve Bilançonun finansman şekli ile bu finansman ile yaratılan varlıkları göstermektedir. Analitik Bilançonun sağladığı bir diğer kolaylık da bu tablodan diğer tablolara (Parasal Büyüklükler Tablosu, Merkez Bankası Parası Tablosu) kolaylıkla geçilebilmesidir. Merkez Bankası Parası (TL cinsinden ekonomideki tüm birimlere TCMB'nin yükümlülüğü) Tablosu ise Merkez Bankası Parasının kaynaklarının ve kullanımlarının takibinde kullanılmaktadır.

-Tabloları Oluşturan Toplulaştırılmış Kalemler

Tabloları oluşturan büyüklükler birbirlerinden elde edildiği için tanımlar yapılırken Parasal Büyüklükler Tablosu esas alınmış, gerektiğinde diğer tablolardaki büyüklüklerde bu başlık altında sunulmuştur.

Parasal Büyüklükler Tablosunun iki temel bileşeni vardır. Bunlardan birisi Net Dış Varlıklar, diğeri ise Toplam İç Kredilerdir.

Net Dış Varlıklar: Altın, net rezerv, kredi mektuplu döviz tevdiat hesabı, IMF'e olan borcumuz, orta vadeli krediler ve diğer dış varlıklar/yükümlülüklerden oluşmaktadır. Net Dış Varlıklardaki değişme büyük ölçüde zorunlu devirlerden oluşmaktadır. Bu TCMB' nin belirlediği bir oran karşılığı oluyorsa da büyük ölçüde ekonominin döviz kazancı ile ilgilidir. Dolayısıyla, TCMB'nin dış varlık birikimi doğrudan ülkenin döviz kazancının bir sonucudur(2;5). Mayıs 1998 tarihinde itibaren zorunlu devir uygulamasına ara verilmiş, bu tarihden sonra bu kalemdeki değişiklik daha çok TCMB’nin yurtiçi döviz piyasalarında gerçekleştirdiği işlemler (alım-satım) sonucu olmuştur.

Toplam İç Krediler: Kamu sektörüne (Hazine, Toprak Mahsülleri Ofısi(TMO), İktisadi Devlet Teşekkülleri(İDT)) ve bankacılık sektörüne açılan kredilerden oluşmaktadır. Kamu kesimine açılan kredilerden TMO ve İDT'ye açılan kredilerin amacı, temelde belli bir iktisadi faliyetin finansmanı iken, Hazine' ye açılan kredilerin amacı, devlet gelirleri ile giderleri arasında ortaya çıkabilen zaman ve mekan farklılıklarından doğan finansman açığını karşılamaktır (3).

Toplam İç Krediler Parasal Büyüklükler Tablosu'nda alt başlıklar halinde kullanılan ve kullanılabilir imkan olarak da görülebilmektedir. Kullanılabilir rakamlar Vaziyette görülmemektedir.

Kamu sektörüne verilen nakit krediler, yani Değerleme Hesabı haricindeki krediler, büyük ölçüde kamunun fınansman ihtiyacı sonucu belirlenmiştir. Toplulaştırılmış tabloda Hazine borçları hesabı içinde görülen Değerleme Hesabı ne Hazine'nin ne de TCMB'nin doğrudan kontrolü altında olmayan bir kalem niteliğindedir. Değerleme Hesabı TCMB'nin üstlendiği kur riski yüzünden karşılaştığı kar/zarardır. Bu hesabın kamu sektörüne kredi başlığı altında değerlendirilmesi TCMB'nin kamu adına döviz borçlanması durumunda kalmasından dolayıdır. Ve Değerleme Hesabının Hazine aleyhine büyümesi aynı bilanço büyüklüğü içinde TCMB'nin nakit işlemler yapmasını kısıtlamaktadır. Bankacılık sektörüne açılan krediler üzerinde TCMB'nin göreli olarak bir kontrolü olduğu söylenebilir. Diğer bir deyimle, TCMB Değerleme Hesabı izin verdiği ölçüde ve öncelikle kamuya kredi verdikten sonra, bankalara kredi vermektedir. Ancak, TCMB, kalkınmanın fınansmanında uzun yıllar üstlendiği aktif görev nedeniyle, özel sektöre orta ve uzun vadeli kredi de vermiştir. Kamu sektöıü yanında özel sektöre verilen kredilerin de uzun vadeli olması TCMB'nin etkin bir para politikası uygulaması açısından hareket kabiliyetini sınırlamıştır. Ancak, 1989 yılı sonunda'alınan bir karar ile, TCMB' nin bu yolla orta ve uzun vadeli kredi açması uygulamasına son verilerek, bu araç salt para politikasının yürütülebilmesi için kısa vadeli kredi açılmasıyla sınırlandırılmıştır (5;3).