Yüksek Frekanslı Finansal Koşullar Endeksinin Oluşturulması ve İktisadi Faaliyetle İlişkisi

Yüksek Frekanslı Finansal Koşullar Endeksinin Oluşturulması ve İktisadi Faaliyetle İlişkisi

19/26

Abdullah Kazdal, Halil İbrahim Korkmaz, Muhammed Hasan Yılmaz

İngilizce

Eylül 2019

Bu çalışmada alternatif istatistiksel teknikler yardımıyla Türkiye için finansal piyasalar ve aracılık hizmetleri ile ilgili yüksek frekanslı veriler kullanılarak Yüksek Frekanslı Finansal Koşullar Endeksi oluşturulması amaçlanmaktadır. Ayrıca, oluşturulan endeksin iktisadi faaliyete ilişkin açıklayıcı niteliği de incelenmiştir. Ek olarak, finansal koşullar ile büyüme eğilimleri arasındaki ilişki yüksek frekanslı verilerle ampirik olarak analiz edilmektedir. Çalışmanın bulguları, oluşturulan serinin ekonomik faaliyet üzerindeki açıklayıcı gücünün oldukça yüksek olduğunu göstermektedir. Bunun yanında, türetilen endeks ile çıktı göstergeleri arasındaki gecikmeli ilişki dikkate alındığında, endeksin büyümede ivme kayıpları yaşanan dönemler açısından bir öncü gösterge niteliği taşıdığı anlaşılmaktadır. Benzer metodoloji gelişmekte olan ülke ekonomileri için uygulandığında, bu ülkeler için de büyüme göstergeleriyle beraber hareket eden endeksler türetilebilmektedir. Ülke bazlı özellikleri kontrol ederek gerçekleştirilen panel vektör özbağlanım tahminleri, gelişmekte olan ülkelerde finansal koşullara gelen şokların iktisadi faaliyet üzerinde toplu olarak anlamlı etki oluşturduğuna işaret etmektedir. Politika yapıcılar açısından, oluşturulan endeksin, finansal gelişmelerin ekonomik faaliyetle ilişkisinin daha iyi anlaşılmasına katkıda bulunacağına ve zamanlı politika adımlarının atılmasına katkı sağlayacağı düşünülmektedir.

Finansal koşullar, Büyüme dinamikleri, Faktör modelleri, Tahmin, Probit modelleri, Panel VAR

G10; E17; E44; E66