Banka Kredi ve Vade Kanalı: Para Politikası Aktarım Mekanizmasının Anatomisi

Banka Kredi ve Vade Kanalı: Para Politikası Aktarım Mekanizmasının Anatomisi

20/05

Selva Bahar Baziki, Tanju Çapacıoğlu

İngilizce

Mart 2020

Bu çalışmada, firma-banka-kredi bazlı mikro veriler kullanılarak para politikasının bankaların kredi arzındaki miktar ve vade tercihleri üzerindeki etkileri incelenmiştir. Bulgular politika faizindeki değişimlerin kredilerin miktar ve vadeleri üzerinde anlamlı bir etkiye sahip olduğunu ima etmekte olup, sıkılaşma dönemlerinde daha belirgin olmakla birlikte politika faizindeki 100 baz puanlık bir artış kredilerin miktarını yüzde 1,6 düşürmekte, vadesini ise yüzde 1,2 kısaltmaktadır. Küçük ölçekli, görece daha zayıf likidite ve sermaye yapısına sahip bankalar ile dış finansmana erişim kabiliyeti görece daha sınırlı bankaların politika faizindeki değişikliklere daha duyarlı olduğu bulgulanmaktadır. Ayrıca banka türü ile kredinin para birimi de miktar ve vade üzerinde asimetrik etkilerde bulunabilmektedir. Sonuçlar, bankaların politika faizindeki değişiklikleri güçlü ilişki gücüne sahip oldukları ve daha sağlıklı bir kredi geçmişi olan firmalara daha sınırlı ölçüde yansıttığına işaret etmektedir. Kredi Garanti Fonu kefaletli kredilerin yoğun olarak kullanıldığı döneme dair analizler ise sıkı para politikası duruşuna rağmen bu dönemde vadelerin uzun dönem ilişkisinden farklılaşarak uzadığını göstermektedir. Bulgular finansal politika yapıcılığın bankaların risk ve getiri odaklı yatırım iştahı, sistemik risk birikimi potansiyeline sahip alanların tespiti ile politika dizaynı ve koordinasyonu açısından önemini ortaya koymaktadır.

Para politikası, Aktarım mekanizması, Kredi garanti fonu, Kredi vadeleri, Banka türleri

E51; E58; G20; G21; G28